28 กรกฎาคม 2026 องค์การสถิติการค้าเซมิคอนดักเตอร์โลก (WSTS) เผยแพร่การคาดการณ์ล่าสุดว่าตลาดเซมิคอนดักเตอร์โลกปี 2026 จะมีมูลค่าถึง 6500 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 12% จากปีก่อน โดยได้แรงหนุนหลักจากความต้องการชิปปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่พุ่งสูง การขยายโครงสร้างพื้นฐาน 5G อย่างต่อเนื่อง และระดับการใช้ระบบอิเล็กทรอนิกส์ในยานยนต์ที่ลึกขึ้น ข้อมูลนี้บ่งชี้ว่าตลาดชิปโลกเข้าสู่ช่วงขาขึ้นอย่างเป็นทางการหลังการปรับสต็อกในปี 2025 ในขณะเดียวกัน คณะกรรมการส่งเสริมการลงทุนไทย (BOI) เปิดเผยว่ายอดขอรับการลงทุนในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ไทยครึ่งแรกปี 2026 เพิ่มขึ้น 45% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็น 800 พันล้านบาท (ประมาณ 1.6 หมื่นล้านหยวน) สูงสุดเป็นประวัติการณ์ในครึ่งปีแรก ข่าวดีสองประการซ้อนทับกันทำให้ “ทำไมต้องลงทุนในชิป” กลับมาเป็นประเด็นที่นักลงทุนให้ความสนใจอีกครั้ง
ตรรกะระยะยาวของการลงทุนชิป: แกนหลักเทคโนโลยีและการทดแทนในประเทศ
ชิปคือรากฐานของเทคโนโลยีสมัยใหม่ ตั้งแต่สมาร์ทโฟนไปจนถึงคลาวด์คอมพิวติ้ง ตั้งแต่ยานยนต์ไร้คนขับไปจนถึงอินเทอร์เน็ตของสรรพสิ่ง เกือบทุกสถานการณ์ดิจิทัลล้วนต้องพึ่งพาเซมิคอนดักเตอร์ ปัจจุบันการแข่งขันเทคโนโลยีโลกมุ่งเน้นไปที่อัตราการพึ่งพาตนเองด้านชิปมากขึ้น แต่ละประเทศต่างออกนโยบายสนับสนุน ตัวอย่างเช่น กฎหมาย CHIPS and Science Act ของสหรัฐฯ ยังคงจัดสรรงบประมาณอย่างต่อเนื่อง กฎหมายชิปของสหภาพยุโรปตั้งเป้าหมายส่วนแบ่งตลาดโลก 20% ภายในปี 2030 ขณะที่จีนเร่งการทดแทนในประเทศในกระบวนการผลิตแบบ成熟 แนวโน้มที่ขับเคลื่อนด้วยนโยบายนี้ช่วยสร้างแรงขับเคลื่อนการเติบโตระยะยาวให้อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์
ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ไทย凭借สภาพแวดล้อมทางการเมืองที่มั่นคง นโยบายการลงทุนที่จูงใจ และพื้นฐานการผลิตอิเล็กทรอนิกส์ที่สมบูรณ์ กำลังกลายเป็นจุดหมายปลายทางสำคัญสำหรับการย้ายห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ เลขาธิการ BOI กล่าวในการให้สัมภาษณ์ว่า “ไทยไม่เพียงแต่มีข้อได้เปรียบดั้งเดิมในด้านอิเล็กทรอนิกส์ยานยนต์และการผลิตฮาร์ดดิสก์ แต่ยังเกิดการรวมกลุ่มในด้านการประกอบและทดสอบ (packaging and test) และเซมิคอนดักเตอร์กำลังสูง ในครึ่งแรกปี 2026 คำขอลงทุนจากโรงงานเวเฟอร์และโรงงานประกอบทดสอบจากจีน ญี่ปุ่น และสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างมาก ครอบคลุมหลายขั้นตอนตั้งแต่การออกแบบจนถึงการผลิต” แนวโน้มนี้สอดคล้องกับความต้องการกระจายความเสี่ยงของห่วงโซ่อุปทานโลก ช่วยเติมพลังให้อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ไทย
AI ขับเคลื่อนการยกระดับโครงสร้างความต้องการ อุตสาหกรรมไทยได้รับประโยชน์
ในการคาดการณ์ของ WSTS ครั้งนี้ ชิป AI เป็นเครื่องยนต์การเติบโตที่ใหญ่ที่สุด ในปี 2026 ตลาดชิป AI ทั่วโลกคาดว่าจะมีมูลค่า 1500 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 25% จากปีก่อน GPU NPU และชิปแบบรวมหน่วยความจำและประมวลผลมีความต้องการเกินอุปทาน เมื่อความต้องการฝึกอบรมและอนุมานโมเดลขนาดใหญ่เพิ่มขึ้นแบบก้าวกระโดด ศูนย์ข้อมูลจึงต้องการชิปคำนวณประสิทธิภาพสูงและหน่วยความจำขั้นสูงมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง
แม้ไทยยังไม่ได้วางแผนในด้านการผลิตเวเฟอร์ขั้นสูง แต่ได้มีบทบาทในขั้นตอนการประกอบและทดสอบชิป AI บริษัทประกอบทดสอบชั้นนำระดับโลก เช่น ASE Group และ Powertech Technology ต่างมีโรงงานในไทย ให้บริการประกอบขั้นสูงแก่ลูกค้าอย่าง NVIDIA และ AMD นอกจากนี้ บริษัทออกแบบเซมิคอนดักเตอร์ท้องถิ่นของไทย เช่น Hana Microelectronics กำลังรุกเข้าสู่เซนเซอร์และชิปจัดการพลังงานที่เกี่ยวข้องกับ AI อย่างจริงจัง กลยุทธ์ “มีส่วนร่วมในห่วงโซ่อุปทานขนาดใหญ่ เน้นขั้นตอนมูลค่าเพิ่มสูง” นี้ทำให้หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ไทยมีมูลค่าการลงทุนที่เป็นเอกลักษณ์
มูลค่าและวัฏจักร: ขณะนี้คือจังหวะที่ดีในการลงทุน
จากมุมมองวัฏจักร อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์มีลักษณะวัฏจักรสามปีโดยทั่วไป ในช่วงปี 2023-2025 อุตสาหกรรมเผชิญการปรับตัวลึกจากภาวะเงินเฟ้อโลก อุปสงค์อ่อนตัว และสต็อกสูง ดัชนี SET Semiconductor เคยร่วงลงถึง 15% ในปี 2025 เข้าสู่ปี 2026 เมื่อสต็อกหมดลงและความต้องการ AI ระเบิด การประเมินมูลค่ากลุ่มฟื้นตัวอย่างชัดเจน ณ วันที่ 30 กรกฎาคม 2026 ค่า P/E เฉลี่ยของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ SET อยู่ที่ 18 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยประวัติศาสตร์ที่ 22 เท่า และค่ามัธยฐานอัตราเงินปันผลอยู่ที่ 2.5% อยู่ในช่วงต่ำอย่างสมเหตุสมผล
นอกจากนี้ ความมั่นคงของกระแสเงินสดของหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ไทยดีกว่ากลุ่มอื่น ตามงบการเงินไตรมาสที่ 2 ปี 2026 หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ SET มีกระแสเงินสดอิสระรวมเพิ่มขึ้น 30% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน อัตราการจ่ายเงินปันผลโดยทั่วไปอยู่ที่ 40% ขึ้นไป การลงทุนในหุ้นชิปไม่เพียงแต่แบ่งปันผลประโยชน์จากการเติบโตของอุตสาหกรรม แต่ยังได้รับผลตอบแทนเงินสดที่มั่นคง เหมาะเป็นพิเศษสำหรับนักลงทุนระยะยาว
กลยุทธ์การลงทุน: จับตามองสามเส้นทางหลัก
ผนวกกับสภาพตลาดปัจจุบัน นักลงทุนสามารถวางแผนลงทุนในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ไทยผ่านสามเส้นทางหลักดังนี้:
1. ผู้นำใน细分赛道: การผลิตเวเฟอร์และการประกอบทดสอบ
ให้ความสำคัญกับบริษัทผลิตเวเฟอร์ที่มีกำลังการผลิตในไทย (เช่น Silicon Craft Technology รหัสหุ้น SICT) และผู้นำด้านการประกอบทดสอบ (เช่น Hana Microelectronics) บริษัทเหล่านี้ได้รับประโยชน์จากความต้องการชิป AI และชิปยานยนต์ มองเห็นคำสั่งซื้อจนถึงปี 2027
2. หุ้นปันผลสูงแนวรับ: เซมิคอนดักเตอร์กำลังสูงและผู้จัดจำหน่าย
เซมิคอนดักเตอร์กำลังสูง เช่น IGBT และ SiC มีความต้องการคงที่ในยานยนต์พลังงานใหม่และอุตสาหกรรม บริษัทไทยที่เกี่ยวข้อง เช่น SVI Public มีอัตราเงินปันผลสูง เหมาะสำหรับนักลงทุนอนุรักษ์นิยม
3. การกระจายการลงทุนผ่าน ETF: ETF หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ไทย
สำหรับนักลงทุนที่ต้องการกระจายความเสี่ยง สามารถสนใจผลิตภัณฑ์ ETF ที่เกี่ยวข้องกับเซมิคอนดักเตอร์ในตลาดไทย เช่น THAI SEMI ETF (รหัสสมมติ) ซึ่งมีหุ้นองค์ประกอบครอบคลุมบริษัทหลักในกลุ่ม SET Semiconductor ค่าธรรมเนียมต่ำและสภาพคล่องดี
คำเตือนความเสี่ยงและแนวโน้ม
แม้แนวโน้มสดใส นักลงทุนยังต้องระวังความเสี่ยงต่อไปนี้: หนึ่ง การฟื้นตัวเศรษฐกิจโลกต่ำกว่าคาดอาจทำให้อุปสงค์ชะลอตัว; สอง การเปลี่ยนแปลงสถานการณ์การเมืองไทยอาจกระทบความเชื่อมั่นของต่างชาติ; สาม เทคโนโลยีกระบวนการผลิตขั้นสูงถูกจำกัด ศักยภาพการออกแบบในประเทศยังต้องพัฒนา อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว อุตสาหกรรมชิปในฐานะแรงขับเคลื่อนหลักของนวัตกรรมเทคโนโลยี มีมูลค่าการลงทุนที่ไม่ควรมองข้าม ในปี 2026 ในรอบขาขึ้นใหม่ของเซมิคอนดักเตอร์โลก ไทย凭借ที่ตั้ง นโยบาย และข้อได้เปรียบของห่วงโซ่อุตสาหกรรม มีแนวโน้มกลายเป็นเส้นทางทองคำของการลงทุนเซมิคอนดักเตอร์ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก
โดยสรุป การลงทุนในชิปไม่เพียงแต่เป็นการปรับตัวตามเทคโนโลยีเท่านั้น แต่ยังเป็นทางเลือกที่ชาญฉลาดในการแบ่งปันผลประโยชน์จากการยกระดับอุตสาหกรรม ณ จุดเวลาปัจจุบัน ปัจจัยสามประการ ได้แก่ มูลค่าที่เหมาะสม นโยบายหนุน และอุปสงค์ระเบิด เกิดการสอดประสานกัน เป็นช่วงเวลาที่ดีในการลงทุนหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ไทย
